对话易凯资本CEO王冉
中国市场真正有票房影响力的艺人几乎没有，有票房影响力的导演就那么几个，资本很难“遍地开花”地去投资
易凯资本从2002年开始关注中国传媒娱乐行业，7年时间里，已成为传媒娱乐业内最知名的投资银行，被业内称为传媒娱乐业的“幕后推手”。
人物周刊：就你的观察，现在中国电影的“盘子”有多大？
王冉：电影市场一年就40多亿，规模不算大，随便一个市场都要比电影市场大。比如央视去年一年的广告加起来可能将近150亿，而电影票房才40多亿。这40多亿还要分给院线、电影院，真正分到制作方、发行方手里的大概只有45%左右。当然电影还有其他衍生收入，例如海外版权、新媒体、制成DVD，但总的来说这个比例还很少。
人物周刊：但越来越多的资本开始关注中国电影了。
王冉：第一，是因为中国电影业进入了一个快速增长的阶段，处于黄金期。快速增长的主要原因是现代化多厅电影院的建设。就拿北京市海淀区来说，以前只有华星一家多厅电影院，一年票房四五千万人民币，但现在至少有5家多厅电影院，还是这个区域，还是这么多人口，一年票房将近两个亿。以这样一个速度增长，很多二三线城市也会开始有电影院。电影行业快速增长的趋势，对投资者是有吸引力的。第二，投资者觉得电影是相对容易建立品牌的一个平台。不可否认，电影业有它性感的一面，这让很多不了解这个行业的人误以为遍地黄金。
人物周刊：每年也会有一些成功的案例，比如去年的《非诚勿扰》。用王朔的话说，这些东西像给新投资人打了一针鸡血。
王冉：对，《非诚勿扰》的制片方华谊兄弟单片就获得利润将近一个亿，但这是非常罕见的。绝大多数电影都不会有这样的回报。其实电影行业的风险还是很大的。去年国产400多部电影，但真正能进电影院上画的只有100多部，而商业上回报较好的也就10多部。一些年轻、名气不大的导演拍的电影都不赚钱。赚钱的就是那几部大片。
但好的一面是，现在电影市场投资越来越高，大片的票房越来越高。以前的片子票房过亿就很难，现在的大片过两亿容易了。现在有人预测，未来3年肯定会有一部电影单片票房过1亿美元。
人物周刊：现在有兴趣投资电影的人有多少？电影投资的风险主要在哪儿？
王冉：有兴趣的还是蛮多的。但说到底，愿意不愿意出手，还受到几个因素制约。一是它的规模小，整个相关的市场一共就几十亿人民币；另一个就是怎么解决“一翻一瞪眼”的问题。比如这部电影火了，下一部不火，电影存在太多偶然性。对资本来说，它需要一个可预期的曲线。
那用什么来解决这不可预期的问题，只能靠形成规模。但现在整个中国电影行业还处在一个单片驱动的阶段。包括像华谊兄弟这样的公司，一年也只能拍2-4部电影，而每部电影的成功与否，都会直接影响公司全年的电影收入，这非常可怕。另外，中国市场真正有票房影响力的艺人几乎没有，有票房影响力的导演就那么几个。当这个行业没有足够的导演和艺人能拉动票房时，资本很难“遍地开花”地去投资，因为投了也是瞎投，砸不出东西来。
所以我觉得，第一步就是让导演分流，从以前的张艺谋、冯小刚到现在的宁浩、徐克，从以前大家只认识两三个导演到现在认识十几个导演。虽然与好莱坞相比仍然很“薄”，但比起以前两三个导演“独霸天下”的局面，还是一种非常大的进步。在这个前提下，整个行业开始变得可控，出现专业的监理和担保机构，保证电影能按时按预算完成。这种对整个流程的把控，是影响整个行业未来发展重要的因素。资本可以承担的风险是，你拍的电影，市场反应没有预想的好。资本不愿意承担的风险是，比如说4个月拍摄，6000万预算，但你拍了一年零四个月，6000万早用光了。
人物周刊：好莱坞有一种叫担保公司的机构，专门监督制片人按时按预算完成拍摄。
王冉：对。在美国，如果没有监理公司的参与，大片是没法进行拍摄的。贷款公司不会放款，政府退税也无法拿到，所有东西都是以监理公司的介入为前提，由它来保证整个电影流程按时按预算完成。
当然，监理公司愿意为影片做担保，它的前提是导演、艺人都必须是演员工会的。这相当于一种相互制衡，使得大家都变得相对可控，大家都要顾着自己的饭碗，这样你的钱就不会乱来。这不像中国的导演，预算超了就超了，你怎么着吧？
人物周刊：有什么手段能规避这些风险？
王冉：要给电影行业时间让市场发育，我们看好的是它的未来和增长。对于中国电影行业，你不能拔苗助长，指望它一下子方方面面都完备。应该让一些比较好的电影公司做大，让他们建立起比较成熟的“游戏规则”来，然后借这套规则去影响下面比较小的二三线公司。过一段时间，在那些二三线公司里也冒出一两个，那么整个行业就能过渡到一个良性阶段了。
对资本来说，保险起见可以投资发行，因为发行面对的不是一两部电影，而是一年十几部的量，相对来说比较稳定。或者投资电影院，当然它可能承担房地产风险，但规避了电影本身的风险，电影院总是有人去的。
人物周刊：有个说法，中国电影有10%是赚钱的，90%是赔钱或者是持平的。这种现象好莱坞也存在吗？
王冉：好莱坞是这样的，每年大的电影公司(6大电影公司)，一年有差不多20部片，其中真正自己参与制作的就是大概七八部，剩下的就是给独立制片公司做发行。在那七八部里面，又至少一半是系列电影，就像007这样的片子，剩下的才是新片。这样的好处是，像007这样的片子，票房基本上是有保证的，它靠的是品牌的力量。
他们还有一个和我们不一样的地方：电影的后产品开发做得充分。电影院上画后，还有DVD、新媒体的收入，这部分占的比例比较大。如票房不好，这方面也能弥补。而在中国，DVD、电影频道的收入都可以忽略不计，新媒体更是少得可怜。
人物周刊：现在业界有普遍的看法是好编剧最缺。
王冉：不仅是编剧，其实在这个市场里导演也是越来越缺。真的能带动票房的大牌艺人在中国也几乎没有几个。周迅正在开始，葛优如果没有了冯小刚，影响力也很难说。以前说Will Smith(威尔·史密斯，著名好莱坞演员)单片的片酬最高能拿到6000万美元。中国的电影演员都说，怎么他拍一部片子能拿那么多钱？我们国内拍电影都不谈钱，就跟免费拍差不多，和电视剧比更差远了，一般顶多就几十万，极个别才有几百万。
那天我看了史密斯演的《七磅》，你就觉得他确实值6000万。整个电影他一个人就能撑下来，你就冲那一个人去看电影的，如果电影换了演员，一点意思都没了。他确实演得好，对每一个细节的把握都特别准确，这是中国演员达不到的。
人物周刊：很多中国电影都是做房地产的人投的，甚至山西挖煤的煤老板也投资电影，你怎么看待这种现象？
王冉：这种现象目前太多了。我觉得很正常，因为在良性资本的资金链建立起来之前，电影是一个非常开放的产业，有钱就可以投资。但一旦产业链越来越完善的时候，它就会变得相对封闭，随便什么资金再往上投就会有一定的难度。
现阶段，就单片投资来说，投资一亿、几千万是可以的。但即使是现在，一些好电影，比如冯小刚的下一部电影，你想往上投钱已经有一点难度了，因为它已经形成了一个相对封闭的资金链。如果你愿意，你只能去找一些二三线的电影公司投资，比如投李湘的下一部《十全九美2》。
人物周刊：电影业门槛会不会越来越高？
王冉：如果只是对单片投资的话那还好，但如果你想在电影行业里打造出一个像华谊兄弟这样的品牌，门槛确实越来越高了。5年前，你有两三千万美金就可以做到，现在至少要一亿美金到两亿美金了。
